西南證券-頂壓前行，收官5%——2025年12月經濟數據點評-260119
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| 點評 四季度經濟增速邊際走低，消費和凈出口為主要支撐。按不變價計算，2025年國內GDP同比增長5.0%，與2024年持平，符合全年5%目標，四季度GDP同比增長4.5%，...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：Mc***議 作者：葉凡，劉彥宏 評級： 頁數：8 頁 |
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西南證券-2025年12月經濟數據點評：頂壓前行，收官5%-260119
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| 點評 四季度經濟增速邊際走低，消費和凈出口為主要支撐。按不變價計算，2025年國內GDP同比增長5.0%，與2024年持平，符合全年5%目標，四季度GDP同比增長4.5%，...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：qd***h 作者：葉凡，劉彥宏 評級： 頁數：8 頁 |
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東方金誠-海外宏觀周報：美聯儲降息預期持續減弱-260119
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| 核心觀點 美國：上周多位2026年FOMC票委強調，面對政府降息壓力，美聯儲將基于經濟數據決策，維護其獨立性。但理事鮑曼警告就業市場可能惡化，呼吁美聯儲應準備降息。上周公布...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：jin****02 作者：徐嘉琦 評級： 頁數：10 頁 |
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東方金誠-2026年1月LPR報價保持不變，二季度有望跟進政策利率下調-260120
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| 2026年1月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布新版LPR報價：1年期品種報3.0%，上月為3.0%；5年期以上品種報3.5%，上月為3.5%。 解讀： ...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：jef****11 作者：王青，李曉峰，馮琳 評級： 頁數：2 頁 |
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東方證券-Q4經濟數據點評：供強需弱依然明顯，內需有待更多支撐-260120
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| 研究結論 12月經濟數據依然是前期趨勢的再次演繹，消費、投資雙雙下行，但得益于生產端有較好表現，最終全年以5%的GDP增速收官，順利完成既定目標。展望后續，新舊動能轉換難...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：ord****se 作者：陳至奕，黃汝南，孫金霞 評級： 頁數：3 頁 |
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大同證券-2026年宏觀經濟展望【2026年1月】：繼往開來，乘勢啟新篇-260119
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| 2026年宏觀經濟展望：預計全年GDP增速目標仍為5% 在“十五五規劃”中提到，到2035年，我國人均GDP達到中等發達國家水平。在此背景下，同時考慮“十五五”時期更偏向提...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：edw****ch 作者：景劍文 評級： 頁數：39 頁 |
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開源證券-兼評Q4經濟數據：2025年平穩收官，關注經濟和權益開門紅-260120
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| GDP：Q4經濟放緩符合預期，順利實現全年目標 1、2025Q4實際GDP同比增長4.5%、符合萬得一致預期。分產業看，Q4第一、二、三產業的GDP同比分別較前值分別變動了...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：John******ppy 作者：何寧，陳策 評級： 頁數：11 頁 |
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光大證券-《海外非美經濟探究》系列第五篇：解構日元貶值與日股大漲之謎-260120
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| 核心觀點： 2026年以來（截至1月16日），日元相對美元貶值0.9%，而日本股市大漲7.1%。為何出現了日本股市上漲，但日元持續貶值的矛盾情景？ 我們認為，日元的走勢...[詳細] |
| 2026-01-20 分享者：單**子 作者：趙格格，周可 評級： 頁數：7 頁 |
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信達證券-專題報告：內需的低點-260119
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| 四季度經濟特征是外需強于內需。2025年四季度，中國實際GDP同比增長4.5%，全年國內生產總值增長5%，順利完成全年的經濟增長目標。邊際來看，凈出口對經濟拉動提升，但消費和投...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：老劉***3 作者：解運亮，麥麟玥 評級： 頁數：10 頁 |
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華西證券-資產配置日報：低波也有機會-260119
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| 1月19日，股市情緒依舊積極，“慢漲”預期下，資金開始尋找新的落腳點，市場呈現大盤穩，中小微盤漲的分化格局；債市則相對迷茫，各期限收益率多處于橫盤震蕩狀態。 權益市場縮量上...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：mi***3 作者：劉郁，謝瑞鴻 評級： 頁數：10 頁 |
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華西證券-2025經濟數據收官，五個信號-260119
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| 1月19日，統計局公布2025年12月經濟數據和四季度GDP（以下未明確說明年份，均指2025年）。如何看待邊際變化？ 第一，四季度GDP同比增長4.5%，較三季度放緩0....[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：h**h 作者：劉郁，肖金川 評級： 頁數：8 頁 |
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財通證券-宏觀點評：生產、需求繼續分化-260119
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| 事件：12月經濟數據披露，四季度GDP同比4.5%，增速比三季度回落0.3個百分點，全年實現GDP增長目標，生產、出口和價格邊際修復背景下，經濟延續“內需走弱、生產修復”的特征...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：ws***6 作者：張偉 評級： 頁數：16 頁 |
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華福證券-實體經濟圖譜2026年第3周：節后地產銷售略回暖-260119
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| 1月過半，從中觀高頻數據看，一方面，終端需求有一定積極跡象，元旦假期過后市場活躍度有所恢復，房地產銷售有所回暖，汽車銷售同比仍然較低，服務消費分化，電影票房平淡，演出市場火熱，...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：ili****ng 作者：陳興，陳冠宇 評級： 頁數：25 頁 |
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財信證券-12月份經濟數據解讀：經濟完美收官，結構向新向優-260119
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| 經濟完美收官，結構向新向優。一是2025年實際GDP增長5.0%，預期目標圓滿實現。二是CPI延續回升態勢。12月份CPI同比上漲0.8%，回升至2023年3月份以來最高，核心...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：wuy****tc 作者：袁闖，曹金丘 評級： 頁數：9 頁 |
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國信證券-宏觀經濟月報：冬日暖陽新意濃-260119
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| 冬日暖陽新意濃 2025年12月，中國經濟呈現企穩回升態勢，短期增長動能有所增強。基于生產法測算的月度GDP同比為4.5%（根據季度GDP同比反向估計，12月中國月度GDP...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：hex****ng 作者：田地，李智能，董德志 評級： 頁數：14 頁 |
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光大證券-2025年12月經濟數據點評：經濟結構向新向優，期待一季度“開門紅”-260119
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| 事件： 2026年1月19日，國家統計局公布2025年四季度及12月經濟數據： 【1】四季度GDP同比增4.5%，預期增4.5%，前值增4.8%； 【2】12月工業...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：zhu****ai 作者：趙格格 評級： 頁數：6 頁 |
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德邦證券-2025年12月經濟數據點評：經濟總量站上140萬億元新臺階，2026年增速目標預計4.5%~5%-260119
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| 1.國內生產總值突破140萬億元大關 1月19日，國家統計局公布2025年12月及全年主要經濟數據。初步核算，全年國內生產總值1401879億元，成功站上140萬億元“新臺...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：ooo****op 作者：程強 評級： 頁數：5 頁 |
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粵開證券-【粵開宏觀】5%的成績與發力方向——2025年中國經濟復盤-260119
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| 2025年中國經濟頂壓前行，經濟總量首次突破140萬億元大關，全年經濟增長5%，連續三年保持5%及以上的經濟增速。 1、2025年中國經濟與前幾年最顯著的區別，是“樂觀敘事...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：soph******eng 作者：羅志恒，馬家進 評級： 頁數：10 頁 |
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東吳證券-宏觀點評：四季度承壓，一季度開門紅——全年和12月經濟數據點評-260119
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| 1月19日，國家統計局發布2025年和12月經濟數據。四季度GDP增速4.5%，全年順利完成5%目標。邊際來看，供給側，12月工業增加值同比5.2%（前值4.8%），Wind一...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：cqzh******n22 作者：蘆哲，占爍 評級： 頁數：5 頁 |
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慧博智能投研-機構一周宏觀綜述-260119
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| 1、中金公司 近期人民幣匯率加速走強，結匯需求在12月季節性加快可能是近期人民幣匯率走強的一個重要原因。 年底企業資金需求增加，導致結匯資金有比較強的季節性，在12月和...[詳細] |
| 2026-01-19 分享者：慧博 作者：慧博智能投研 評級： 頁數：4 頁 |
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日刊 | 華西證券-資產配置日報：低波也有機會-260119... | 2026-01-19 23:16:40 |
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