華西證券-2026年投資展望系列之十三：2026信用債機構行為新動向-260114
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| 2025年，信用債機構行為呈現結構性變化，包括理財平滑凈值手段整改、信用債ETF大擴容、攤余債基配置策略轉向信用債等，本文重點梳理這些變化，并展望2026年信用債的機構行為。 ...[詳細] |
| 2026-01-14 分享者：1234******jik 作者：姜丹，黃佳苗 評級： 頁數：18 頁 |
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財信證券-可轉債周報：市場情緒回暖，轉債估值抬升-260112
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| 二級市場跟蹤。1）轉債市場上漲。截至1月9日，上證指數周環比上漲3.82%，收于4120.43點；上證轉債周環比上漲4.29%，收于447.24點；中證轉債周環比上漲4.45%...[詳細] |
| 2026-01-14 分享者：050****iu 作者：劉文蓉 評級： 頁數：10 頁 |
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開源證券-事件點評：資金利率開始偏緊的原因-260114
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| 事件：12月以來，資金利率出現一波下行，隔夜利率DR001，由之前1.3-1.5%下行至1.3%以下，最低1.24%。然而1月中旬，資金利率重新回升，1月12日DR001回升至...[詳細] |
| 2026-01-14 分享者：dux****an 作者：陳曦 評級： 頁數：4 頁 |
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財通證券-利率|短端補跌之后，買什么？-260111
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| 開年新規落地沒能推動利率下行，股市表現較好與央行買債不及預期等因素推動利率調整。向后展望，我們認為配置盤可以分批買入超長地方債，交易盤可以先從短端國債入手，接近下旬逐步布局中長...[詳細] |
| 2026-01-14 分享者：vm1****50 作者：孫彬彬，隋修平 評級： 頁數：16 頁 |
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國金證券-票息資產熱度圖譜：2.1%短端如何下沉？-260113
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| 截至2026年1月12日，存量信用債估值及利差分布特征如下： 城投債： 公募城投債中，江浙兩省加權平均估值收益率均在2.55%以下；收益率超過4.5%的城投債出現在黑龍...[詳細] |
| 2026-01-14 分享者：新**維 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數：20 頁 |
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國金證券-1月13日信用債異常成交跟蹤-260113
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| 摘要 根據Wind數據，折價成交個券中，“24產融08”債券估值價格偏離幅度較大。凈價上漲成交個券中，“26黃產Y1”估值價格偏離程度靠前。凈價上漲成交二永債中，“25農行...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：gub****an 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數：8 頁 |
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東方金誠-12月CPI與PPI“雙升”；資金面均衡平穩，債市整體偏強運行-260113
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| 國內要聞 【CPI與PPI“雙升”傳遞積極信號】1月9日，國家統計局發布的數據顯示，2025年12月，CPI同比上漲0.8%，漲幅擴大，創下2023年3月以來新高；環比由降...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：Hell******ody 作者： 評級： 頁數：8 頁 |
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東方金誠-資金面有所收斂；配置盤進場加力，債市走強-260113
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| 1月12日，資金面有所收斂，主要回購利率均上行；配置盤進場加力，債市走強；轉債市場主要指數集體跟漲，轉債個券多數上漲；各期限美債收益率走勢分化，主要歐洲經濟體10年期國債收益率...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：我**侑 作者： 評級： 頁數：7 頁 |
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聯合資信-地方政府與城投企業債務風險研究報告——常州市-260113
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| 常州市作為長三角城市群的重要組成部分，區位優勢明顯且交通便利，區位重要性突出。2024年，常州市經濟總量和一般公共預算收入均居江蘇省前列，城鎮化水平相對較高，產業集聚效果明顯，...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：zhon******444 作者：王爽，潘躍升 評級： 頁數：20 頁 |
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聯合資信-資產劃轉的熵增效應對城投公司的影響研究-260113
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| 前言 近年來，城投公司資產劃轉案例日漸增多，部分甚至出現頻繁、規模較大的資產劃出，對城投公司的信用風險帶來擾動。我們將熵的概念引入信用風險研究，通過指標體系測度資產劃轉事項...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：scc****55 作者：馬穎，張婧茜，韓錦彪 評級： 頁數：14 頁 |
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中郵證券-看股做債專題二：“春季躁動”對債市有何影響？-260113
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| 股市春季行情漲幅越大，債市承壓概率越高 從長期樣本看，A股春季躁動是少數同時具備高勝率與可觀賠率的階段性行情窗口，歷史上漲概率超過九成，春季行情主升段的歷史平均最大漲幅約1...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：sa***m 作者：梁偉超 評級： 頁數：15 頁 |
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華源證券-REITs系列報告：REITs市場承壓調整，把握政策紅利-260113
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| 投資要點： 近期上市的REITs項目上市首日表現均不理想，其中華夏安博倉儲REIT上市首日大幅破發，REITs打新從“無風險套利”轉向風險博弈。主要原因或在于以下幾點： ...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：zb***g 作者：廖志明，趙孟田 評級： 頁數：15 頁 |
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華源證券-理財規模跟蹤月報（2025年12月）：12月理財規模季節性回落-260113
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| 投資要點： 12月理財規模季節性回落。我們測算，截至2025年12月末，理財規模合計33.2萬億元，較上年末增加3.3萬億元，較上月末下降0.7萬億元。2025年第一、二...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：竹舟***1 作者：廖志明 評級： 頁數：9 頁 |
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中誠信國際-信用利差周報2026年第1期：公募基金銷售新規正式落地，利率債與信用債收益率表現分化-260104
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| 市場動態 2025年12月31日，證監會正式對外發布《公開募集證券投資基金銷售費用管理規定》，公募基金行業費率改革全面落地。與同年9月的征求意見稿相比，正式稿作出了若干關鍵...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：xzc****88 作者：張樂園，盧菱歌，譚暢 評級： 頁數：15 頁 |
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華鑫證券-固收和資產配置年度策略：利率空間不大，擇時創造收益-260111
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| 美國財政貨幣雙寬，中選前后力度或有退坡： 受降息和AI拉動，2025年美國經濟表現出較強韌性，但AI也一定程度沖擊了就業，中選選民對通脹關注度較高，降息料有放緩。CBO測算...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：huan******dan 作者：羅云峰，黃海瀾 評級： 頁數：38 頁 |
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國金證券-1月12日信用債異常成交跟蹤-260112
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| 根據Wind數據，折價成交個券中，“24產融08”債券估值價格偏離幅度較大。凈價上漲成交個券中，“20遵和02”估值價格偏離程度靠前。凈價上漲成交二永債中，“24農行二級資本債...[詳細] |
| 2026-01-13 分享者：1587******460 作者：尹睿哲，李豫澤 評級： 頁數：8 頁 |
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國金證券-ETF謀勢：科創ETF沖量結束，然后呢？-260112
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| 上周（1/5-1/9）債券型ETF資金凈流出631億元，信用債ETF、利率債ETF、可轉債ETF分別凈流出561億元、凈流出96億元、凈流入27億元。業績表現來看，相較于上周，...[詳細] |
| 2026-01-12 分享者：dsfd******sdf 作者：尹睿哲，李豫澤，胡依林 評級： 頁數：10 頁 |
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華源證券-利率周報：CPI同比階段性回升-260112
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| 報告核心觀點：2025年12月我國物價回暖，CPI同比漲0.8%創2023年3月以來新高，食品價格拉動作用顯著，核心CPI穩健；PPI同比降幅收窄至-1.9%，環比連續三月正增...[詳細] |
| 2026-01-12 分享者：村長***部 作者：廖志明 評級： 頁數：20 頁 |
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光大證券-量化學習筆記之二：引入混合神經網絡的中長期國債收益率預測-260112
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| 1、前言 本篇報告為光大固收團隊量化學習筆記的第二篇，我們通過構建包含宏觀經濟、貨幣政策、市場情緒等指標在內的輸入變量來豐富模型的學習維度，在長短期記憶神經網絡（LSTM）...[詳細] |
| 2026-01-12 分享者：學**b 作者：張旭 評級： 頁數：16 頁 |
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華福證券-年初債市走出2025年初的鏡像-260112
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| 投資要點： 年初債市的表現似乎走出了2025年初的鏡像。2025年初，長端利率在跨年后無視各種擾動快速下行，即便央行暫停購債且大幅收緊流動性，長端利率在一個月后才出現了顯著...[詳細] |
| 2026-01-12 分享者：921****62 作者：李一爽 評級： 頁數：15 頁 |
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